指数显示
操盘必读 > > 正文
投资银行业与经纪业行业:每周一话,保险复苏周期启动,政策和市场持续利好非银-周报210220
来源:长江证券 2021-02-23

          保险基本面复苏逐步验证,券商持续受益于政策和市场开放板块大涨验证前期逻辑,基本面兑现估值修复将持续。1)上周保险板块明显上涨,跑赢大市,是不利预期消化后基本面回暖逻辑的验证,目前处于修复初期,估值抬升空间仍然较大。2)从保费销售来看,开门红奠定良好基础,当前2、3月份是低基数时期,且全国局部疫情已经明显得到控制。预期一季度整体保费增长稳健,较去年增速明显改善。当前是整体板块预期改善的起点。3)从投资端来看,利率预期相对稳定,经济复苏背景下权益市场相对平稳,对于保险公司长期投资有利。总体来看,当前板块估值较低,基本面向好,兼具绝对和相对收益机会,强调积极配置,推荐中国平安和中国太保。

     外汇业务发展或将进入快车道,孕育行业新盈利增长点。1)国家外汇局资本项目管理司司长接受专访表示将以证券市场开放为重点,稳妥有序地推进资本项目开放,市场的双向开放将激发更多资金的跨境业务需求,推动券商结售汇业务进入快速发展阶段,打造新的盈利驱动力。具备良好客户基础和国际化业务布局的头部券商有望受益于外汇业务的扩容。2)个股方面关注两条主线,具备商业模式优势的东方财富和中金公司,具备公司治理优势兑现的兴业证券。

     1月信托贷款继续压降,关注到期压力和风险释放。1)2021年1月社融中信托贷款规模净压降842亿元,同比多减1274亿元,符合强监管环境下的持续收紧趋势。2)2021年一季度预计到期信托规模为8969亿元,同比下降18%,整体压力同比有所缓解但绝对值仍处高位,需持续关注风险释放节奏。

     核心数据跟踪券商:上周权益市场有所震荡,沪深300环比-0.5%,日均成交环比+26.7%,两融余额环比+0.3%,沪、深港通净流入。

     保险:保险行业保费增速持续回暖,健康险增速较好,保险资金运用中股基占比略有提升;5年期国债到期收益率环比-0.34BP至3.08%。

     行业新闻&重点公司公告新闻:外汇局表示将以证券市场开放为重点推进资本项目开放;银保监会发布《银行保险机构声誉风险管理办法(试行)》。

     公告:红塔证券董事长李石山先生任职;财通证券总经理阮琪先生辞职。

     [风险提示;1.融资政策进一步收紧;2.利率大幅下行。


免责声明:新闻资讯内容均源自第三方,文章观点仅代表作者本人,不代表指南针立场。若内容涉及投资建议, 仅供参考勿作为投资依据。
投资有风险,入市需谨慎。

Copyright(C) 1999-2018 Beijing Compass Technology Development Co.,Ltd. All Rights Reserved.

京公网安备11010502026941号 京ICP备05002498号    (中国证监会核发证书编号:000595)

北京指南针科技发展股份有限公司 Tel:86-10-82559988