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电气设备行业:“十四五”规划逐步明朗,积极拥抱新能源-周报(20210104-20210110)210110
来源:华创证券 2021-01-13

     新能源汽车:1月9日蔚来汽车举行新品发布会,推出首款电动轿车ET7,并公布了固态电池包技术,高能量密度以及超长续航里程引发市场关注。在全球政策大力导向新能源汽车以及各整车厂集团转向的背景下,电动化趋势持续加速,而消费者对于电动汽车的认可度也逐步抬升。从近期各下游厂商反馈的排产情况来看,一季度新能源车将继续保持较高的景气度。部分环节由于此前几年产能扩张相对较少,持续处于供应偏紧的状态,开启了涨价趋势。建议重视上游环节锂、钴以及部分环节龙头的投资机会。

        新能源发电:光伏:近期各省陆续公布“十四五“新能源规划,在顶层规划明确的背景下,各省目标都较为积极。而全球范围内看,“绿色发展“已成共识,预计在2020-2030年将成为重要能源趋势,光伏需求将迎来十年期以上维度的加速发展,我们建议重视龙头公司以及部分供应紧张环节的投资机会。风电:风电在“十四五“仍有获得政策的强力扶持,目前市场对此预期较低。由于退坡节点设置,2021年海上风电仍将维持较高的景气度,相关企业在手订单极为充沛,后续业绩将有充分保障;部分零部件企业已呈现全球化供应趋势,周期扰动较小,建议积极关海上风电及核心注零部件企业投资机会。

        电力设备:2020年以来电网投资呈现结构性的调整,根据中电联公布的统计数据,1-11月电网投资总额3942亿元,同比下降4.2%,由于疫情因素影响投资节奏,预计今年电网投资整体持平,但投资方向上有所调整。侧重点于充电桩和特高压,另外由于新能源装机的加速发展,储能配套需求已呈现加速。因此建议重点基于特高压、充电桩以及储能方向进行重点布局。

        工控自动化:12月份制造业PMI为51.9%,比上月回落0.2%,但连续10个月位于临界点以上,表明制造业继续稳步复苏。生产指数和新订单指数分别为54.2%和53.6%,比上月分别回落0.5和0.3个百分点,PMI和生产指数持续位于临界点以上,预计工控行业将持续复苏。外资企业受海外疫情扩大影响供货紧张,为本土品牌带来更多机会,我们预计进口替代进程将加速,国内优质工控企业有望实现快速增长。

        本周重点推荐6个标的、权重及核心逻辑?阳光电源:2021年海外光伏需求恢复性增长,叠加公司逆变器渗透率提升,公司开启二次成长曲线?东方日升:转债落地,推动公司新一轮扩张周期?通威股份:硅料、电池龙头,行业景气反转,加速产能扩张?宁德时代:锂电龙头,全球电动渗透率加速推动公司新一轮景气周期?中材科技:低估值,高成长;2021年三块主营业务景气度共振向上?国电南瑞:电网投资预期修复回升,新一轮特高压建设有望带动公司业绩提升

        风险提示:疫情二次复发冲击需求,国内需求不及预期。


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