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科创板首只千亿股诞生
来源:开利财经 2020-02-14

今年1月17日将成为科创板发展历程中具有里程碑意义的一天。当天科创板市值一举突破万亿大关,与此同时,芯片产业龙头企业中微公司当天市值达到1048.38亿元,成为首个突破市值千亿大关的科创板企业。

中微公司股价由去年12月初的65元起步,一个多月就涨了近三倍。春节假期后,该股迅速摆脱疫情影响再度冲高。截至2月7日,盘中股价已摸到200元,TTM市盈率高达526倍。

 中微公司为何能获得市场超500倍的市盈率的出价?这还要从中国芯片产业的发展谈起。

2016 年末以来,中国大陆开启晶圆代工厂投资建设热潮,占全球计划数量约 40%。在新建产线的推动下,中国对半导体设备需求激增。据统计到2018 年,中国半导体设备市场达 131 亿美元,同比增速 59.3%,近五年复合增长率达 31.22%,大幅领先于全球 15.21%的增速。

但到2018年,国产设备的自给率只有12%。晶圆生产所需的的核心设备,如光刻、刻蚀、氧化等设备,均被日本和美国企业垄断。作为我国集成电路设备龙头,中微公司深耕芯片制造刻蚀领域,不仅研制出了国内第一台电介质刻蚀机,目前等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户,更成为长江存储等国内存储器龙头的主要供应商。所以,中微公司才能在持续释放业绩和良好预期的推动下,股价一飞冲天。其实,中微公司飙涨的股价,只是国产芯片板块的一个缩影。

在国产芯片板块的115只个股中,截至2月7日,近250日涨幅超过100%为44只,涨幅超过200%18只,涨幅超过500%的有4只,中微公司涨幅为574.46%排名第二。而排名第一的卓胜微,涨幅高达惊人的1116.01%。

卓胜微是国内射频芯片的芯片设计龙头,公司的射频前端芯片应用于三星、小米、华为、联想、魅族、TCL等终端厂商的产品。卓胜微的飙升,反应了市场对5G芯片的看好。随着5G时代到来,中国成为全球人工智能芯片、物联网芯片、存储芯片、逻辑芯片等专用芯片的最大市场,也为中国的芯片产业的崛起,创造出最佳机遇期。

市场对中国芯片产业的未来,普遍预期乐观,产业链中的细分龙头更是被市场寄予厚望。这种预期,也反应在相关指数的强势上。以国证半导体芯片指数(980017)为例,该指数精选25只涉及材料、设备、设计、制造、封装和测试等芯片产业公司,能够反映A股芯片龙头整体表现。 

从该指数前几大权重看,表现都不比中微公司逊色。截至今年2月6日,观察近250日涨幅,该指数第一权重股闻泰科技涨幅高达497.78%,第二权重股兆易创新涨幅为321.28%,第三大权重股汇顶科技涨幅为345.28%,第四大权重股长电科技涨幅159.39,第五大权重股韦尔股份涨幅更是高达556.79%。

从估值上看,国证芯片指数的整体TTM市盈率为110倍左右,比创业板指58倍左右高不到两倍。这当然显示出市场愿意给予芯片龙头更高估值,但另一方面如果参照中微公司超500倍的市盈率看,再考虑到这些芯片龙头未来可能释放的业绩,这个估值并不算高。 

需要说明的是,中微公司的上市日期是去年7月22日,卓胜微的上市日期是去年6月18日。而只有上市时间超过6个月的个股,才有资格进入该指数成分的备选范围。所以,虽然现在在指数中暂时还看不到这两只股票,不过从体量看来,这两只股票大概率会在下一次入选该指数成份。

面对产业发展的确定性机会,以及个股的强悍表现,投资者难免心动。但从投资角度看,虽然芯片板块大牛股密集,但在产业起飞期,个股受产业格局变化影响也会较大。这种情况下,如能采用抓行业大势而过滤个股风险的指数化投资,可能会更为有效。

目前跟踪国证芯片指数的基金华夏国证半导体芯片ETF(简称:芯片ETF、基金代码:159995)已经上市,大家可以像买卖股票一样直接在二级市场,简单交易,一手100多元左右,买入芯片ETF,也就等于一键买入25只芯片龙头股,可以更加高效地把握芯片产业机遇。

从市场反馈来看,芯片ETF也十分受资金青睐。Wind数据显示,华夏芯片ETF自2月10日上市交易以来,交投活跃,不仅上市首日创下10.24亿元的成交额,2月10日至12日成交额也维持在高位,分别为7.4亿元和8.52亿元,即华夏芯片ETF上市3日,就累计实现26.16亿元的成交额。基金规模也在持续增长中。

从某种意义上说,在中国科技强国之路上,芯片产业的赶超是绕不开的一步。而华夏芯片ETF(159995),则为投资者提供了一个精准布局的极佳投资工具。


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