【研选·大事件——读懂大市】
1、中共中央总书记、国家主席习近平将于12月12日至13日对越南进行国事访问。
2、国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》。
3、国务院：大力发展新能源和清洁能源，到2025年电能占终端能源消费比重达30%左右。
4、中国央行11月继续增持黄金储备。
5、俄罗斯将于2024年3月17日举行总统选举。
【研选·行业】
AI|Pika、Gemini多模态AI不断突破，AI应用或加速，打开商业化空间
11月29日，美国AI初创公司Pika labs发布了Pika 1.0，这款产品能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影，且制作视频门槛较低，用户只需要输入一句话，就可以生成想要的各种风格的视频，并通过简单的描述，更改视频中的形象和风格。12月7日，谷歌发布了AI大模型Gemini，作为多模态大模型，Gemini可以同时识别和理解文本、图像、音频、视频和代码五种信息，且对信息的理解非常精准。
开源证券方光照表示，从测评数据上来看，Gemini的性能在多模态任务上全面超越GPT-4V，或进一步拓展多模态大模型的应用场景。此前，OpenAI于11月份发布了GPT-4 Turbo且开放了GPTs，谷歌紧随其后发布了Gemini，海外科技巨头之间多模态大模型的竞争日益激烈，同时驱动着底层多模态大模型的能力不断突破，叠加GPTs等AI应用形式的出现，AI应用有望迎来快速增长期。
方光照认为，以Pika 1.0和Gemini为代表的AI多模态模型不断突破，或推动大模型在工具、教育、办公、电商、营销等领域的应用加快落地并打开商业化空间，如“AI+工具”受益标的昆仑万维、“AI+教育”受益标的世纪天鸿、“AI+游戏”受益标的掌趣科技等。
风险提示：多模态大模型技术发展不及预期；AI应用商业化进展不及预期。
【研选·公司】
漫步者|国内领先的独立音频品牌龙头，积极布局AI产品研发，有望从硬件品牌商转变为硬件+云端一体化服务商
①公司概况：漫步者是国内领先的独立音频品牌龙头，深耕音频行业近30年，凭借产品快速迭代+品牌梯队布局，品牌效应逐步显现；
②看好理由：中信证券徐涛看好公司基本盘业务受益于AIoT行业需求率先复苏，同时品牌力提升增厚盈利水平，中长期看，公司积极布局AI产品研发，料将受益AI终端升级；
AI大模型进一步提升交互中的语义理解，带动智能终端2.0升级，公司有望从硬件品牌商转变为硬件+云端一体化服务商；
公司积极布局AI研发，一方面公司本身属于第三方音频品牌，可以和现有云服务厂商（如百度、阿里等）合作，另一方面国内外Llama2、通义千问等语言大模型支持开源，公司可以基于开源模型进行定制和精调，开发出自身的云服务；
中长期看，公司定位有望从硬件品牌商，逐步转变为硬件+云端一体化服务提供商，此外公司拓展助听/辅听耳机等新品，已获得国家级医疗器械相关认证；
③投资建议：徐涛上调公司2023-2025年EPS预测至0.48/0.63/0.77元（原预测为0.47/0.61/0.67元），给予2024年40倍PE，对应目标价25元（当前股价18.3元）；