本期优选报告：

①内蒙一机（浙商证券|邱世梁）：内蒙一机近期发布公告，子公司北创公司收到中国国家铁路集团5.4亿元的订货合同，中国国家铁路集团有限公司向北创公司采购了C70E型通用敞车和GQ70型轻油罐车。浙商证券邱世梁认为，该合同的签订侧面验证了公司军民融合的顺利推进，有望受益于轨交行业的景气度持续。此外，公司2024年向兵器集团及其附属单位的预计销售额达46亿元，相比2023年实际发生额增长58%，受产品交付节奏等因素影响，2024年上半年实际发生额仅为9.4亿元。公司2024年主营业务收入预算指标为100亿元，上半年已实现营收48亿元，随下半年相关产品陆续履约，有望助推公司业绩修复。邱世梁预计公司2024-26年归母净利分别为5.8/7.1/8.5亿元，对应PE为26/21/18倍。风险提示：军贸交付节奏低于预期等。

②光威复材（中信建投|黎韬扬）：近日，光威复材披露关于签订日常经营重大合同的公告，全资子公司威海拓展纤维有限公司与客户A签订了《物资采购合同》，合同总金额为36.6亿元。公司新型号T800级纤维已经形成系列化产品，包括T800S/T800H/T800G级，应用领域覆盖民用航空、低空经济、卫星互联网等，助力公司长期发展。公司属于碳纤维龙头企业，航空装备全系列覆盖，3年大合同签订，中信建投黎韬扬看好其中长期发展空间。公司有望形成以高端装备设计制造技术为支撑的从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料一直到复合材料零件、部件和成品的完整产业链，并在现有的产销规模基础上，进一步巩固公司在国内碳纤维行业的领先地位，为未来五到十年的快速发展奠定基础。风险提示：产品销售价格下降等。

③盈趣科技（国泰君安|刘佳昆）：盈趣科技为客户提供智能控制部件、创新消费电及汽车电子等产品的研发生产，客户群涵盖罗技、雀巢、菲莫国际（PMI）、Bosch等国际公司。国泰君安刘佳昆看好公司独有的UDM模式支撑高端制造研发能力，布局的高景气赛道业务放量空间值得期待。公司自主创新UDM模式，通过技术研发实力、质量控制能力构建核心壁垒，表现在信息化与自动化程度更高；客户服务体验感更强；业务响应速度更快；全方面交付对接；全产业链结合。汽车电子受益于明星产品电子防眩镜及长滑轨控制等新品配置率快速提升，业务保持快速增长。在巩固发展国内市场基础上，公司加大海外市场拓展，与多家欧洲及北美客户建立合作，并成功获得上汽奥迪、印度科德等客户的项目定点。风险提示：国际贸易环境恶化等。

④深南电路（高盛|郭劲）：深南电路是中国主要的PCB供应商，专注于高端市场，包括电信、数据通信、汽车、工业、医疗等。高盛郭劲认为该公司是中国国内AI基础设施投资的主要受益者，因此随着本地设备供应商加大服务器/网络设备出货量，预计公司将实现强劲的收入和净利润增长。公司存储类产品在新项目开发导入上稳步推进，已导入并量产了客户新一代高端DRAM产品项目，叠加存储市场需求有所改善，带动公司存储产品订单增长；处理器芯片类产品，实现了基于WB工艺的大尺寸制造能力突破，支撑基板工厂导入更多新客户、新产品。风险提示：竞争可能带来定价压力和市场份额损失等。

⑤思维列控（华安证券|金荣）：思维列控是国内领先的列车控制系统厂商，2019年，思维列控收购蓝信科技，主要从事高铁相关列车控制系统。自此，公司业务从传统机车，向高铁业务拓展。华安证券金荣认为，铁路相关投资复苏，具有较大确定性，公司业务受益于下游的新增及替换需求。子公司蓝信科技，主要产品包括动车组列控动态监测系统（DMS系统）、动车组司机操控信息分析系统（EOAS系统）、高速铁路列控数据信息化管理平台等，其中DMS系统、EOAS系统车载设备是我国动车组的标准配置。当前动车组逐步进入高级修阶段，有望带来替换需求。风险提示：产品质量问题导致安全事故的风险等。

⑥天键股份（太平洋|张世杰）：天键股份主要产品为各类耳机成品，包括头戴式耳机、TWS耳机、入耳式耳机、OWS耳机和骨传导耳机等多种形态和功能的产品等。太平洋证券张世杰看好公司作为消费电子声学产业领军企业，大客户进展良好叠加新品类布局也有望持续增长。得益于公司多年的客户积累、技术优势和制造优势，逐渐赢得了国内外一线品牌厂商的信赖支持，传统声学ODM业务基本盘良好。同时，公司新拓展的声学相关产品包括助听器、听力辅助设备、定制耳机等健康医疗类产品以及AR眼镜、智能音箱模组和车载麦克风等产品，从声电结合向声、光、电一体化领域迈进，有望成为公司新的利润增长点。风险提示：下游需求不及预期风险等。

⑦合合信息（国金证券|孟灿）：合合信息面向C端提供“扫描全能王”、“名片全能王”及“启信宝”，截至2024年Q3，3款产品月活量合计1.7亿。国金证券孟灿认为，“扫描全能王”仍是公司主要增长引擎，商业大数据B端业务也有望提供长期发展动力。海外市场方面，“扫描全能王”已推广至全球百余个国家和地区，团队国际化运营经验丰富，上市后有望根据各细分市场需求进一步打磨产品功能。此外，商业大数据可与智能文字识别协同发展，B端业务有望保持较高增速，公司通过“启信宝”树立品牌效应，带动B端业务快速增长。孟灿预计公司2024-26年归母净利润为3.60/4.55/5.42亿元，给予2025年16倍PS，对应目标价267.77元。风险提示：付费用户数增长不及预期等。