【研选·大事件——读懂大市】
1、证监会主席吴清带队前往银河证券金融街营业部调研 与十多名个人投资者代表座谈交流。
2、2月LPR报价出炉:5年期LPR下调25个基点至3.95%。
3、1分钟卖出沪市股票11.95亿元影响正常交易秩序,宁波灵均被上交所暂停交易;深交所对宁波灵均限制交易并启动公开谴责程序,因其影响了正常交易秩序。
4、大几千亿量化私募清盘、破产? 多家回应:有赎回压力但并无大规模清盘。
5、北向资金小幅净卖出1.23亿元。
【研选·行业】
制冷剂|配额政策落地在即,三代制冷剂有望进入高景气周期,拥有较高配额占比的公司将充分受益
进入2024年以来,主要三代制冷剂价格都迎来较大的涨幅,截至2024年2月18日,R32/R134a/R125/R143a价格分别收报24000/33000/40000/54000元/吨,较2023年末上涨39%/19%/38%/71%。
华安证券王强峰认为,配额政策落地在即,三代制冷剂有望进入高景气周期。
2024年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段,同时二代制冷剂加速削减,四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代,制冷剂供给端持续缩减。
同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张,叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素,需求端保持稳定增长。
王强峰表示,未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大,制冷剂价格稳定上涨,拥有较高配额占比的公司将充分受益,如巨化股份、三美股份、昊华科技等。
【研选·公司】
西部矿业|西部地区矿业龙头,主力矿山增量项目投产在即,同时布局盐湖业务打造公司业绩双轮驱动
①公司概况:西部矿业铜铅锌铁钼等多金属资源丰富,拥有14座矿山,包括7座有色金属矿山、6座铁及铁多金属矿山和1座盐湖矿山;
②看好理由:华创证券马金龙看好公司作为西部地区矿业龙头,主力矿山增量项目投产在即,同时布局盐湖业务打造公司业绩双轮驱动,公司业绩未来可期;
截至2023年上半年末,公司保有铜金属量618万吨,保有铅金属量165万吨、锌金属量288万吨、钼金属量37万吨、铁2.6亿吨;
公司拥有铁及铁多金属矿山6座,其中双利铁矿(100%)为公司主力铁矿山,当前二号铁矿改扩建项目建设中,总投资9.36亿元,设计采出铁矿石300万吨/年、铜矿石20万吨/年、铅锌矿石20万吨/年,预计2025年完工;西豫金属(98%)环保升级及多金属综合循环利用改造项目开工建设中,预计2025年建成,届时将提升电铅产能10万吨、黄金5吨、白银313吨;
布局盐湖提镁提锂,打造新的增长极:西部镁业(公司持股95.94%)拥有高纯氢氧化镁15.5万吨/年、高纯氧化镁13万吨/年、高纯超细氢氧化镁2万吨/年、高纯电熔镁砂4万吨/年及高纯烧结镁砂5万吨/年的产能,是国内唯一一家生产规模达到15万吨以上的盐湖镁资源开发高新技术企业;公司2022年收购东台锂资源27%股权拥有2万吨碳酸锂生产线,2023年通过竞买东台锂资源控股股东泰丰先行6.29%股权,深度布局盐湖提锂产业链;
③投资建议:马金龙预计公司2023-25年归母净利润31/38/40.6亿元,给予2024年11倍PE,对应目标价17.55元(当前股价15.89元);